투자의 귀재

루시드(LCID) / '21.12.11.

개요

 1. 시총 : 600억달러 (71조) (테슬라 1200조)

 2. 설립 : '20.9.18. (2007년 설립된 Atieva (사우디 국부 10억달러 - 최대주주 61.7%))

악재

 1. CEO 매도 - Not a big deal

 2. 5년 만기 전환사채 17억 5천만 달러 - Not a big deal / 성장회사에는 목적대로 되면 (https://ir.lucidmotors.com/news-releases/news-release-details/lucid-group-inc-announces-proposed-convertible-senior-notes)

 3. SEC 합병 소환장 발부 - Not a big deal

 4. 1월 락업 해제 - 주가 단기 하락 요인 (사우디 물량 포함 73.5%)

성과지표

 1. 21년 예약건수 13000 → 17000대 (13억달러)

 2. 22년 2만대 생산 목표 지켜지는지 계속 체크

특이사항

 1. '21.12.10.일자로 나스닥 100 리밸런싱으로 편입됨 - 호재

많은 사람들이 보통 숏 (공매도)에 대한 거부감이 있는 것 같아서, 이야기 해보려고한다.

트레이딩은 게임이라고 생각하면 마음이 편한데. 아무튼, 마진거래와 ETF, ETN 등에 대해.

롱에 대한 친숙함은 어디에서 왔을까? 아마 주식시장일 것 같다.

왜냐면, 주식시장에서는 개미들이 공매도를 쉽게 칠수 없는 구조라서다. 

종종 우리나라 공매도 제도 개선에 대한 뉴스가 나오기는 하지만, 많이 어려운 것 같다.

사실 공매도, 옵션매도, 선물매도는 손실이 기하 급수적으로 늘어날 수 있기 때문에,

개인들이 하기에는 위험이 크다고 보인다. 

물론, 제도적으로도 장치가 많이 부족하기 때문에 개인이 주식을 공매도하기는 어려운 것 같아. 주변에 한명이라도 공매도 했다는 사람 본적있을까? 개인 비중은 최근 1.6% 라고 나와 있다.

공매도 관련 최근 뉴스

(한경 / June 4, 2021) https://www.hankyung.com/finance/article/2021060269656

그러면, 보통 개미들이 short 즉, 하방 배팅을 하고 싶으면,

인버스나 곱버스라는 ETF 상품에 투자한다. 하지만, 이건 상품이라는 사항에 유의해야한다. 

주가 또는 지수가 100원에서 200원으로 올랐다가 100원으로 떨어지면, 최초 100원일 때 샀던 ETF 가격이 동일하기를 바라지만 아니다. 복잡한 공식에 따라 80원일 될 수도 있고 그래. 즉, 더 떨어진다는 이야기다. 왜냐면, 그 기간에 샀던 사람들의 수익률을 보상해줘야 하기 때문이다. 그래서, 한방향으로 방향성을 가지지 않는 이상, 이런 ETF 상품의 가격은 결국 하락하게 되는 위험이 있는 것도 같다. 대부분 오래된 상품의 가격이 한 때 가격이 엄청나게 올랐다가, 마지막에는 극단적으로 가격이 낮게 형성되어 있는 경우가 많이 보일 수 있다. 특히 가격이 엄청나게 오른 경우에는, 빠질때도 엄청나게 빠져야 하는데, 거기에서부터 가격 변동을 시작해야 하기 때문이다. 누군가는 그 시점에 샀기 때문이다.

ETF 상품과 유사한 상품으로는 ETN 이라고 있는데, 차이점은 이를 정리한 다른 블로그들을 검색해보고. 투자자 입장에서 가장 큰 차이는 사실 세금인데. 아무튼, 이 이야기를 하려는게 아니라, 극단적인 예시가 있어서, 한번 보여주려고 한다. 여기에 Roll-over, Contango, Backwardation 이런 지엽적인 이야기는 잠시 생략하도록 하고, 일단 큰 흐름만.

1) WTI 는 2020년 2월 폭락을 해서 14불 정도에 저점을 형성한 후, 빠르게 회복해서 지금은 거의 전고점 수준을 다 회복

2) 그리고 이를 추종하는 ETN 은 2020년 2월 역시 20,000원 수준에서 폭락을 해서 200원대가 되었는데 지금은 얼마일까? 730원. 20,000원에 산사람은 그 당시 WTI 가격이 회복해도 자신의 원금을 찾기는 어렵다. 다만, 200원대에 산 사람은 지금 350% 이상의 수익을 올렸겠다. 그 당시를 기준으로 하기 때문에, 계속해서 기준점이 바뀐다는 문제가 있다. 왠만한 개인 투자자들은 이렇게 빠르게 포지션을 변환하지 못하기 때문에, 대부분 손실을 볼 위험이 있다. 이유는, 원웨이로 방향성을 변경하지 않고 가는 장세는 매우 드물기 때문이다.

자, 코인시장 마진거래를 이야기하려고 했는데, 너무 돌아왔다.

마진거래는 수익구조가 매우 명확하다. 다만 물론 청산이라는 매우 큰 단점이 있다. (레버리지를 크게 하면 청산이 쉽게 당해진다)

거래구조, 수익구조가 투명 - 즉, 명확하게 이해가 되어야, 예측이 가능 (ETN 상품은 기준점이 지속적으로 변경되기 때문에, 매우 헷갈리고, 자신이 최종 방향성을 맞춘다고 하더라도, 손실이 날 수 있다) 

다만, 여기에는 이게 도박이냐 아니냐에 대한 이슈가 존재하는 것 같다. 우리나라에서는 코인원을 시작으로 지속적인 문제가 제기되었었는데, 일단 무혐의 처분이 나긴했다. 

코인 거래량 파악하는 사이트 하나. 코인마켓.

https://coinmarketcap.com/rankings/exchanges/

여기 보면, Spot 이라는 게 현물시장, 즉, 업비트에서 거래하고 그런거와 똑같다.

그리고, 메뉴중에 Derivatives 라는 항목은 선물시장이다. 마진거래도 여기에 포함. 즉, 한배가 아니라 몇 배 롱이니 몇 배 숏이니 하는 게 모두 여기 포함.

그럼 거래량은?

여기는 현물 거래량. 이 사이트에서 매기는 순위기준으로 거래소가 정렬.

이 사이트에 따르면 어제 국내 4대 거래소(업비트·빗썸·코인원·코빗) 거래대금은 9조9383억원을 기록했다는데, 지난 4월 하루 평균 22조원이던 수준에서 반토막. 코스피 하루 거래디금은 15조원, 그리고 코스닥은 10조원 미만인데, 거의 주식시장과 유사.

여기는 선물 거래량. 바이낸스가 65백만불, 2배가 넘는다. 현물에서는 순위권에서 보이지도 않던 바이비트가 10백만불.

선물시장 규모가 날로 커져가고 있는 것 같다. 

그래서, 차트를 분석하는데 있어서, 잘 맞지 않고 하는 일들이 벌어지기도 하다. 현물이 선물을 영향을 미치니까. 그러면 어떻게 영향을 미치는지...

하락할 때 조금 더 많이 하락하거나, 반대로 오를 때 조금 더 많이 오르는 경향이 있는 것 같다. 이유는?

반대 포지션이 청산하는 경우 매도 물량으로 나오는 경우가 많아서일 것 같다.

혹자는 이게 하방 관련만 해당하는 것 아니냐고 물어볼 수 있지만,

아니다. 상방 관련해서는 숏 포지션이 청산당하는 거라, 급 롱 포지션으로 청산해야 하기 때문에 상방으로도 급 슈팅이 나올 수 있다는 이야기다.

또한, 이럴 경우, 상하방으로 한 쪽 방향으로 방향성을 잡으면,

이때다! 싶어서, 그 방향으로 선물거래를 오픈하는 경우,

물량이 현물에 비해서 많이 크기 때문에 그 방향성을 더 강화해주는 것일거다.

요즘 이슈가 되고 있는 골드만 삭스 리포트

최근 JPMorgan 의 Jamie Dimon 회장 (CEO)가 최근 인터뷰했는데,

자기는 개인적으로 비트코인 지지자가 아니라고 했다. 

버뜨!

뒷 부분이 중요하다. 

고객이 원하면 뭐라고 하진 않겠다.

(CNBC / May 4, 2021) JPMorgan CEO Jamie Dimon says he’s still a crypto skeptic: ‘I’m not a bitcoin supporter. I have no interest in it’

https://www.cnbc.com/2021/05/04/jpmorgan-ceo-jamie-dimon-im-not-a-bitcoin-supporter.html

2017년 9월에는 Fraud 라고 하고,

2018년 1월에는 Fraud 라고 말한 걸 후회한다고 말했는데,

2019년 2월에는 JPMorgan 이 직접 JPM Coin을 준비하고 있다고 하고,

2020년 10월에는 블록체인을 위한 새로운 팀을 창설했다고...

그런데,

Goldman에서 갑자기 이런 리포트를 냈다.

관심도 없다고 하는 월가에서 이런 팀을 운용하고 계속 리포트를 내고, 행동을 한다.

그래서, 전세계에다가 우리는 이렇게 생각한다고 보고서를 40장 이상 써가지고 냈다. 그냥 단순히 인터뷰가 아니라. 그러면 읽어볼 필요가 있지 않을까.

요지는, 이더리움 생태계 커지고 있는데, 여기서는 이더리움으로 화폐해야함. 이자도 가능. 왜? 화폐니까. 대출도 해주고 쓸모가 많아진다. 이더리움 가치가 비트코인에 대적할 만하게 된다.