투자의 귀재

5. 수집품 (NFT) 가치 관련

프로비넌스(Provenance) 증명 : 어떠한 물건의 기원에 관한 기록을 의미 

* 기존 미술계의 문제 : 스위스의 FAEI의 2014년 보고서에 따르면, 전 세계 시장 유통 미술품의 50%가 위작이거나 다른 작가의 작품으로 속인 것이라고 한다.

NFT 진품 증명 : NFT는 스마트 컨트랙트(smart contract)의 일종

* 스마트 컨트랙트 : 블록체인 기반으로 체결하고 이행하는 다양한 형태의 계약을 의미. NFT 보다 넓은 개념. 블록체인 지갑 등을 의미. 이더리움 기반 NFT 의 스마트 컨트팩트는 42자리 이더리움 주소를 갖는다. 블록 익스플로러는 NFT가 처음 만들어진 주소도 보여줄 수 있다. 

만약, 스마트 컨트랙트의 주소가 작가의 주소와 일치한다면 그 작품은 진품이다. 오픈시 마켓플레이스에서도 Trading History 를 보면 NFT 를 만든 사람을 확인할 수 있다. 이를 통해 검증이 쉽게 이루어진다. 

* 채굴자 : miner, PoW(작업증명) 방식에서 거래를 검증하고 블록을 직접 생성해 보상을 받는 존재. 현재까지 약 1,869만개 비트코인 생성. 채굴자는 비트코인 블록체인상 거래를 검증하여 하나의 블록을 성공적으로 생성할 때마다 블록 리워드라는 보상을 받게 되는데 이것이 바로 비트코인이다. 현재 리워든는 6.25 비트코인이며, 21만 블록마다 블록 리워드는 절반으로 줄어드는데, 21만 블록이 생성되기까지는 약 4년이 걸린다. 블록리워드가 0이 되는 시점은 2140년경이 될 것으로 보인다. 

* 검증자 : validator, PoS(지분증명) 방식에서 거래 정보를 승인하는 존재 

6. NFT 단점

가스피 : 이더리움 네트워크 상에서 거래할 때 지급하는 비용. 채굴자 및 검증자에게 지급된다. 가스피 가격은 거래의 종류 및 네트워크 혼잡도이다. 어디서 거래를 개시하느냐에 따라 가스의 수준을 선택 가능. 

메타마스크 지급에서 암호화폐를 보내는 경우 원하는 속도를 느림, 보통, 빠름 중에서 선택 가능.

이더리움과 비트코인과 같은 블록체인은 작업증명 방식 이용. 이 방식에서는 채굴자들이 거래 검증에 참여하기 위해 복잡한 암호 퍼즐을 풀어야 한다. 암호 퍼즐을 가장 먼저 푸는 채굴자가 가장 최근의 거래 내역을 검증해 블록을 생성하고 블록 리워드를 받음 

지분증명 방식은 해당 암호화폐를 많이 가진 사람이 블록을 생성할 기회를 더 많이 갖는 방식으로서, 주식회사의 주주총회에서 주식 수만큼 해당 암호화폐를 많이 가진 사람이 블록을 생성할 기회를 더 많이 가진 방식

7. 블록체인 단점

탈중앙화 시스템에서는 모든 것을 스스로 해결해야 한다. 문제가 생겨도 연락을 취할 고객 서비스 센터는 없다. 

다만, NFT 마켓플레이스는 NFT 판매자와 구매자 사이에서 중앙화된 중개자 역할을 수행하며 거래 과정 중에 문제가 발생하면 마켓플레이스 측에 연락하여 도움 청할 수 있지만, 마켓플레이스에서 경우에 따라서는 도움을 거의 주지 못할 수 있음.

8. NFT의 역사

비플의 작품 주제였던 사이버펑크

2020년 10월 비플은 처음으로 NFT 를 66,666.66달러에 판매했고, 몇 달 후에는 이 가격의 100배인 660만 달러에 재판매되게 되었다. 2020년 12월에는 또 다른 NFT를 350만 달러에 판매했다. 

그리고 몇 달 후, 크리스티 경매소와 MakersPlace 로부터 NFT 경매를 제안 받았고, 에브리데이즈의 첫 5,000개 작품을 한 패키지로 묶어, 6,900만 달러가 넘는 가격에 판매되었다. 

블록체인 기술이 등장하고 비트코인이 유명해졌을 때까지도 

아직은 일반대중에게 깊숙히 침투하고 있다는 생각이 안들었었는데 

게임 아이템에 NFT 가 등장한 이후로 어쩌면 우리 삶에 안착할 수도 있겠다는 생각을 했다. 

여러 가지 개념이 최근에 나오는데 

메타버스, 블록체인, 코인, 토큰, NFT, Web 3.0 등등...

이 책에서는 NFT 를 위주로 설명하고 있다. 

1. NFT = Non Fungible Token 으로 토큰이다. 

코인과 토큰은 암호화된 가상자산(화폐)이라고 정의내릴 수 있지만,

차이점이 있다. 

토큰은 비트코인이나 이더리움과 같이 자체 블록체인이 없고 다른 코인의 블록체인을 활용한다. 

* 이더리움 블록체인상에 존재하는 암호 토큰을 ERC20 토큰이라고 부르며, 이는 이더리움 상에서 암호 자산을 생성하기 위한 표준 규격을 의미한다. 

** 블록체인의 블록은 하나의 가상공간 단위를 말하며 여기에 각종 암호 자산 거래가 누적이 된다. 이러한 복수의 거래에 대한 검증을 함께 묶어 진행한다. 검증이 끝난 블록은 이전 블록에 연결되어 저장된다. 암호화폐의 블록체인은 이러한 블록들의 연결을 의미한다. 

2. NFT 가 대체불가능한 이유 (즉 왜 고유한가?)

단순한 이미지 파일은 복사 가능하지만,

이를 민팅이라는 과정을 거치면서 최대 공급량이 코딩되어지는데 비트코인은 2100만개인 대신에 NFT 는 최대 공급량이 1로 설정되기 때문이다. 물론 All Stooge Team NFT 에서와 같이 서로 다른 번호가 매겨진 30개의 NFT 처럼 다른 에디션을 만들 수도 있다. 이 또한 각각은 개별 NFT 로 본다.  

3. 현재 통용되고 있는 NFT 의 종류

이미지, 동영상, gif, 오디오, 3D 모델, 텍스트, 인게임 아이템, 디지털 부동산...

4. NFT의 구성 (ERC20 토큰을 중심으로)

이름, 메인콘텐츠, 미리보기 콘텐츠, 설명, 속성, 잠금 해제 콘텐츠, 지속적 로열티, 공급량

잠금 해제 콘텐츠는 NFT 의 소유자만이 보거나 접근할 수 있는 콘텐츠

지속적 로열티는 NFT 거래가 이루어질 때마다 판매 금액의 일정 비율이 원작자에게 되돌아오는 비율 

'21.12.30.일 현재

1. 개요

 1) 블록체인 기반의 3D 멀티플레이 게임 플랫폼

 2) Play 2 Earn

 3)  총발행수량  : 100억 MIX

 4) 시총 : 1114억

 5) 출시 : 2019년 4월

 6) 상장 : 빗썸

* 비교대상 : 루나코인

 1) 시총 : 310억달러 (40조원)

 2) 상장 : 12.23 후오비 / 12.24 바이낸스 등

2. 투자포인트

 1) 21.4월 강력한 매집 후 시세 미분출

 2) 심리적인 가격대 100원미만 (낮은 시총) / 현재가격 20.6원

 3) 현재 제한된 시장 (향후 확장되면 루나코인처럼 who knows?)

 4) P2E NFT 대테마 관련이며 성장성 높음

많은 사람들이 보통 숏 (공매도)에 대한 거부감이 있는 것 같아서, 이야기 해보려고한다.

트레이딩은 게임이라고 생각하면 마음이 편한데. 아무튼, 마진거래와 ETF, ETN 등에 대해.

롱에 대한 친숙함은 어디에서 왔을까? 아마 주식시장일 것 같다.

왜냐면, 주식시장에서는 개미들이 공매도를 쉽게 칠수 없는 구조라서다. 

종종 우리나라 공매도 제도 개선에 대한 뉴스가 나오기는 하지만, 많이 어려운 것 같다.

사실 공매도, 옵션매도, 선물매도는 손실이 기하 급수적으로 늘어날 수 있기 때문에,

개인들이 하기에는 위험이 크다고 보인다. 

물론, 제도적으로도 장치가 많이 부족하기 때문에 개인이 주식을 공매도하기는 어려운 것 같아. 주변에 한명이라도 공매도 했다는 사람 본적있을까? 개인 비중은 최근 1.6% 라고 나와 있다.

공매도 관련 최근 뉴스

(한경 / June 4, 2021) https://www.hankyung.com/finance/article/2021060269656

그러면, 보통 개미들이 short 즉, 하방 배팅을 하고 싶으면,

인버스나 곱버스라는 ETF 상품에 투자한다. 하지만, 이건 상품이라는 사항에 유의해야한다. 

주가 또는 지수가 100원에서 200원으로 올랐다가 100원으로 떨어지면, 최초 100원일 때 샀던 ETF 가격이 동일하기를 바라지만 아니다. 복잡한 공식에 따라 80원일 될 수도 있고 그래. 즉, 더 떨어진다는 이야기다. 왜냐면, 그 기간에 샀던 사람들의 수익률을 보상해줘야 하기 때문이다. 그래서, 한방향으로 방향성을 가지지 않는 이상, 이런 ETF 상품의 가격은 결국 하락하게 되는 위험이 있는 것도 같다. 대부분 오래된 상품의 가격이 한 때 가격이 엄청나게 올랐다가, 마지막에는 극단적으로 가격이 낮게 형성되어 있는 경우가 많이 보일 수 있다. 특히 가격이 엄청나게 오른 경우에는, 빠질때도 엄청나게 빠져야 하는데, 거기에서부터 가격 변동을 시작해야 하기 때문이다. 누군가는 그 시점에 샀기 때문이다.

ETF 상품과 유사한 상품으로는 ETN 이라고 있는데, 차이점은 이를 정리한 다른 블로그들을 검색해보고. 투자자 입장에서 가장 큰 차이는 사실 세금인데. 아무튼, 이 이야기를 하려는게 아니라, 극단적인 예시가 있어서, 한번 보여주려고 한다. 여기에 Roll-over, Contango, Backwardation 이런 지엽적인 이야기는 잠시 생략하도록 하고, 일단 큰 흐름만.

1) WTI 는 2020년 2월 폭락을 해서 14불 정도에 저점을 형성한 후, 빠르게 회복해서 지금은 거의 전고점 수준을 다 회복

2) 그리고 이를 추종하는 ETN 은 2020년 2월 역시 20,000원 수준에서 폭락을 해서 200원대가 되었는데 지금은 얼마일까? 730원. 20,000원에 산사람은 그 당시 WTI 가격이 회복해도 자신의 원금을 찾기는 어렵다. 다만, 200원대에 산 사람은 지금 350% 이상의 수익을 올렸겠다. 그 당시를 기준으로 하기 때문에, 계속해서 기준점이 바뀐다는 문제가 있다. 왠만한 개인 투자자들은 이렇게 빠르게 포지션을 변환하지 못하기 때문에, 대부분 손실을 볼 위험이 있다. 이유는, 원웨이로 방향성을 변경하지 않고 가는 장세는 매우 드물기 때문이다.

자, 코인시장 마진거래를 이야기하려고 했는데, 너무 돌아왔다.

마진거래는 수익구조가 매우 명확하다. 다만 물론 청산이라는 매우 큰 단점이 있다. (레버리지를 크게 하면 청산이 쉽게 당해진다)

거래구조, 수익구조가 투명 - 즉, 명확하게 이해가 되어야, 예측이 가능 (ETN 상품은 기준점이 지속적으로 변경되기 때문에, 매우 헷갈리고, 자신이 최종 방향성을 맞춘다고 하더라도, 손실이 날 수 있다) 

다만, 여기에는 이게 도박이냐 아니냐에 대한 이슈가 존재하는 것 같다. 우리나라에서는 코인원을 시작으로 지속적인 문제가 제기되었었는데, 일단 무혐의 처분이 나긴했다. 

코인 거래량 파악하는 사이트 하나. 코인마켓.

https://coinmarketcap.com/rankings/exchanges/

여기 보면, Spot 이라는 게 현물시장, 즉, 업비트에서 거래하고 그런거와 똑같다.

그리고, 메뉴중에 Derivatives 라는 항목은 선물시장이다. 마진거래도 여기에 포함. 즉, 한배가 아니라 몇 배 롱이니 몇 배 숏이니 하는 게 모두 여기 포함.

그럼 거래량은?

여기는 현물 거래량. 이 사이트에서 매기는 순위기준으로 거래소가 정렬.

이 사이트에 따르면 어제 국내 4대 거래소(업비트·빗썸·코인원·코빗) 거래대금은 9조9383억원을 기록했다는데, 지난 4월 하루 평균 22조원이던 수준에서 반토막. 코스피 하루 거래디금은 15조원, 그리고 코스닥은 10조원 미만인데, 거의 주식시장과 유사.

여기는 선물 거래량. 바이낸스가 65백만불, 2배가 넘는다. 현물에서는 순위권에서 보이지도 않던 바이비트가 10백만불.

선물시장 규모가 날로 커져가고 있는 것 같다. 

그래서, 차트를 분석하는데 있어서, 잘 맞지 않고 하는 일들이 벌어지기도 하다. 현물이 선물을 영향을 미치니까. 그러면 어떻게 영향을 미치는지...

하락할 때 조금 더 많이 하락하거나, 반대로 오를 때 조금 더 많이 오르는 경향이 있는 것 같다. 이유는?

반대 포지션이 청산하는 경우 매도 물량으로 나오는 경우가 많아서일 것 같다.

혹자는 이게 하방 관련만 해당하는 것 아니냐고 물어볼 수 있지만,

아니다. 상방 관련해서는 숏 포지션이 청산당하는 거라, 급 롱 포지션으로 청산해야 하기 때문에 상방으로도 급 슈팅이 나올 수 있다는 이야기다.

또한, 이럴 경우, 상하방으로 한 쪽 방향으로 방향성을 잡으면,

이때다! 싶어서, 그 방향으로 선물거래를 오픈하는 경우,

물량이 현물에 비해서 많이 크기 때문에 그 방향성을 더 강화해주는 것일거다.

요즘 이슈가 되고 있는 골드만 삭스 리포트

최근 JPMorgan 의 Jamie Dimon 회장 (CEO)가 최근 인터뷰했는데,

자기는 개인적으로 비트코인 지지자가 아니라고 했다. 

버뜨!

뒷 부분이 중요하다. 

고객이 원하면 뭐라고 하진 않겠다.

(CNBC / May 4, 2021) JPMorgan CEO Jamie Dimon says he’s still a crypto skeptic: ‘I’m not a bitcoin supporter. I have no interest in it’

https://www.cnbc.com/2021/05/04/jpmorgan-ceo-jamie-dimon-im-not-a-bitcoin-supporter.html

2017년 9월에는 Fraud 라고 하고,

2018년 1월에는 Fraud 라고 말한 걸 후회한다고 말했는데,

2019년 2월에는 JPMorgan 이 직접 JPM Coin을 준비하고 있다고 하고,

2020년 10월에는 블록체인을 위한 새로운 팀을 창설했다고...

그런데,

Goldman에서 갑자기 이런 리포트를 냈다.

관심도 없다고 하는 월가에서 이런 팀을 운용하고 계속 리포트를 내고, 행동을 한다.

그래서, 전세계에다가 우리는 이렇게 생각한다고 보고서를 40장 이상 써가지고 냈다. 그냥 단순히 인터뷰가 아니라. 그러면 읽어볼 필요가 있지 않을까.

요지는, 이더리움 생태계 커지고 있는데, 여기서는 이더리움으로 화폐해야함. 이자도 가능. 왜? 화폐니까. 대출도 해주고 쓸모가 많아진다. 이더리움 가치가 비트코인에 대적할 만하게 된다.